Корректировка по мифам

Fortune попросил у тринадцати финансовых гениев поделиться мнением по поводу усиливающегося кредитного кризиса и предсказаниями относительно будущего. Вот комментарии Баффетта:

Многие учреждения, которые обнародовали точную рыночную стоимость своих активов залоговых и ипотечных обязательств, на самом деле обнародовали подделку. Они скорее делают корректировку по модели, нежели корректировку по рынку. Последний спад в большей части долгового рынка, более того, изменил этот процесс на корректировку по мифам. Из-за того что многие из этих учреждений сильно закредитованы, разница между моделью и рынком может стать ударом по акционерному капиталу. Действительно, для нескольких организаций разница в оценке – это разница между заявкой на крепкое финансовое здоровье и неплатежеспособностью. Для этих организаций сбить с толку рыночную стоимость не так уж сложно: им просто нужно продать 5 % крупных позиций, которые они держат. Продажа такого рода установит истинную стоимость, хотя она все еще будет выше, чем возможно реализовать 100 % слишком крупных и неликвидных активов.

С одной стороны, я солидарен с нежеланием организаций встретить трудности лицом к лицу. Я бы много отдал, чтобы измерить свой вес в соответствии с моделью, а не в соответствии с рынком.

3 сентября 2007 года

Уоррен Баффетт