Временнáя стоимость денег

В одном из первых мультфильмов о моряке Попайе один из персонажей, Вимпи, говорил: «Я с радостью заплачу тебе во вторник за гамбургер, съеденный сегодня». Лишь простофиля мог клюнуть на это предложение Вимпи, поскольку деньги сегодня стоят больше, чем в следующий вторник.

Сегодняшнюю стоимость будущих денег мы определяем с точки зрения того, сколько нужно положить в банк сегодня, чтобы получить будущую сумму. Чтобы купить гамбургер стоимостью $5 в следующий вторник, мне необходимо сегодня положить в банк $4,99. Сумму, которую я должен инвестировать сегодня, чтобы получить известную сумму в будущем, называют приведенной стоимостью. Скажем, если я могу заработать 10 % на вложения и хочу получить $1,00 через год, то сегодня мне необходимо вложить $0,91. Другими словами, при ставке 10 % $0,91 — это приведенная стоимость $1,00 через год. Если бы я мог заработать на мои деньги 20 %, то мне сегодня пришлось бы вкладывать только $0,83.

Процесс приведения будущих сумм к их нынешней стоимости называют дисконтированием. Понятно, что процентная ставка, используемая для дисконтирования будущих сумм, критически важна для определения приведенной стоимости. Ставка, по которой организации дисконтируют будущие деньги, называется альтернативными издержками и отражает процентный доход, от которого отказываются, осуществляя данное вложение. У всех нас — физических и юридических лиц — есть разные возможности инвестирования денег. Я могу разместить деньги на сберегательном счете в банке или вложить в акции, инвестировать их в недвижимость или положить под матрас. Организации могут инвестировать деньги аналогичным образом или вкладывать их в проекты. Если в прошлых проектах организация обычно зарабатывала 20 %, то новые проекты оценивают по такой же ставке — 20 %. Альтернативные издержки организации составляют 20 %, поскольку вложение средств в новый проект означает, что организация отказывается от возможности инвестировать их в какой-либо другой проект, который принесет 20 %.